CAC 40 GR
Analyse du CAC40 avec dividendes réinvestis (CAC 40 GR). GR = Gross Return.
Cet indice diffère de l'indice CAC40 en ce que les dividendes versés par les sociétés composant l'indice sont réinvestis dans l'indice, à l'image de ce que font la plupart des autres gros indices mondiaux (S&P, DJ, Nasdaq, Dax, ...).
Si une société importante du CAC40 (BNP ou TOTAL par ex) verse un gros dividende, ça a pour effet de faire baisser la valeur du titre du montant du dividende. Le CAC40 va donc baisser de manière mécanique proportionnellement au montant du dividende et à la pondération du titre dans l'indice.
Le CAC40 GR n'est pas sujet à cet effet.
Ainsi, le CAC40 a augmenté de 7.29% depuis le low d'avril. Pendant cette période, il y a eu pas mal de sociétés qui ont versés des dividendes. Le CAC40GR, a lui augmenté de 9.32%. La différence correspond aux dividendes qui ont été versés, et qui ont été "oubliés" dans l'indice CAC40.
Plus d'infos ici par exemple.
Il est intéressant de comparer le CAC40 et le CAC40 GR.
La CAC40 va donner une vision "amateur / particulier", ce qui est intéressant car c'est sur cette base que se basent la plupart des particuliers/amateurs et par quelques institutions.
On notera que les résultats de mes analyses sur CAC40GR sont vraiment très différentes du résultats de mes analyses sur CAC40. Alors que en 2015/2016 j'avais un biais bearish sur le CAC, si j'avais plutôt analysé le CACGR, j'aurais probablement eu un avis assez différent !
Contexte de TLT
03/06/2017
Alors que le CAC40 évolue dans une sorte de gros trading range entre 2400 (high 1994, low 2003 & 2009) et 6944 (high 2000), le CAC40GR lui, est clairement en tendance haussière.
Alors que le CAC40 est passé de 1000pts à 5300pts depuis 1987 (x 5.3), le CAC40GR est passé de 1000pts à 13400+pts.
La tendance de TLT est clairement bullish. Sauf dégringolade sur le 2ème semestre, on est en train de préparer une 6ème année consécutive de hausse.
Analyse LT
03/06/2017
Tendance haussière depuis 2009. Nouveau record en mai (13581 pts).
Près de 40% gagné depuis le low de juin dernier. C'est la 4ème vague haussière depuis le low de 2009.
Il n'y a pas de signe de top pour l'instant. La hausse pourrait donc se poursuivre dans les mois à venir.
Attention possible climax.
Opportunités Long : Sur pullback
Opportunités Short : Eviter
01/09/2017
Juin 2017 : Low-close bear. 1 bar pullback
Juillet 2017 : Low-close bear. Poursuite du pullback
Août 2017 : Mid-close range, doji. 3ème barre du pullback, mais possiblement afflux d'acheteurs sur ces niveaux. Je m'attends à une fin d'année qui soit possiblement bullish avec au minimum un test du high de mai.
30/09/2017
Septembre 2017 : High-close bull. Fin du pullback. Le high de mai va probablement être franchit le mois prochain.
Analyse MT
03/06/2017
Tendance haussière en hebdo également. Nouveau high atteint il y a 2 semaines à 13581.
Il n'y a pas de signe de ralentissement pour l'instant, ni de résistance clairement identifiée.
Une zone possible de résistance serait 14090 (extension de Fibo de la dernière hausse de fin d'année)
Opportunités Long : Sur pullback
Opportunités Short : Eviter
09/06/2017
S23 : Mid-close range, bearish. Depuis 6 semaines dans un étroit trading range entre 13100 et 13581.
16/06/2017
S24 : Mid-close range, bearish.
Le CAC40 GR semble mieux se tenir que son homologue CAC40 "normal". Probablement dû aux dividendes versés ces dernières semaines.
Le CAC40GR évolue dans un rectangle horizontal ces dernières semaines, alors que le CAC40 évolue ces dernières semaines dans un flag orienté vers le bas.
Si effectivement le CAC40 GR représente mieux l'évolution de la place parisienne, alors l'indice est assez bullish.
Cela semble diverger avec un sentiment de marché que je ressens prudent et méfiant.
23/06/2017
S25 : Mid-close range, bearish. On a rejoint la MM10
Toujours dans ce trading range très étroit. En cas de breakout, on peut s'attendre à une forte évolution à la hausse ou à la baisse (breakout mode).
30/06/2017
S26 : Low-close bear. Correction complexe en cours. On a cassé le trading range étroit, on se dirige donc par measured-move vers 12633 pts. Ce niveau correspond à peu de chose près au bas du gap du 24 avril, et au bas du canal haussier
Ce pourrait être un bon niveau pour un rebond, qui pourrait ensuite donner lieu soit à un double-top, soit à une poursuite de la hausse.
14/07/2017
S27 : Mid-close range, doji.
S28 : High-close bull. On repart à la hausse, sans avoir fermé le gap du 24 avril. Je ne serais pas vraiment étonné que la hausse de cette semaine ne soit qu'un épiphénomène, et que l'on reparte à la baisse dans les semaines à venir pour refermer le gap (qui ressemble à un exhaustion gap). L'objectif serait entre 12535.
22/07/2017
S29 : Low-close bear. La hausse de la semaine dernière a été ephémère.
29/07/2017
S30 : Low-close doji. Il y a eu une tentative éphémère de rebond en début de semaine. Je pense que la baisse devrait se poursuivre. Je pense probable que l'on referme le gap pendant le mois d'aout. La baisse pourrait alors se poursuivre en direction de l'ancienne résistance d'août 15 (jamais retesté) vers 12340.
Si je calcule un Measured-Move à partir du spike low du 30/06 à 12970 (point bas significatif de la zone de stabilisation de ces dernières semaines), on a un objectif à 12359, soit presque au niveau de l'ancienne résistance de août 2015, et du low d'avril. Ca correspond à une baisse de 5% par rapport au cours actuel, donc un CAC40 à 4875.
01/09/2017
S31 : High-close range
S32 : Low-close bear, outside down bar
S33 : Low-close range, inside bar
S34 : Mid close range, doji
S35 : High close range, test du gap d'avril, et reversal haussier. Low à 12668. Breakout du bas du canal haussier et rejet. Il semble y avoir des acheteurs sur ces niveaux.
09/09/2017
S36 : Mid-close range.
Trading-range MT [12340-13581].
Tendance baissière CT au dessous de 13059
30/09/2017
S37 : High-close bull
S38 : High-close bull, poursuite de la hausse
S39 : High-close bull. Test du high de mai. On va probablement le franchir sans trop de difficulté vue la pression haussière de ces 3 dernières semaines.
21/10/2017
S40 : High-close bull. Bougie plus petite. Breakout du high de mai 2017.
S41 : Mid-close range, doji, bearish body, inside bar. Faible follow-through du breakout
S42 : Mid-close range, doji
Net ralentissement de la tendance haussière après le breakout. On pourrait assister à un FBO.
Cet indice diffère de l'indice CAC40 en ce que les dividendes versés par les sociétés composant l'indice sont réinvestis dans l'indice, à l'image de ce que font la plupart des autres gros indices mondiaux (S&P, DJ, Nasdaq, Dax, ...).
Si une société importante du CAC40 (BNP ou TOTAL par ex) verse un gros dividende, ça a pour effet de faire baisser la valeur du titre du montant du dividende. Le CAC40 va donc baisser de manière mécanique proportionnellement au montant du dividende et à la pondération du titre dans l'indice.
Le CAC40 GR n'est pas sujet à cet effet.
Ainsi, le CAC40 a augmenté de 7.29% depuis le low d'avril. Pendant cette période, il y a eu pas mal de sociétés qui ont versés des dividendes. Le CAC40GR, a lui augmenté de 9.32%. La différence correspond aux dividendes qui ont été versés, et qui ont été "oubliés" dans l'indice CAC40.
Plus d'infos ici par exemple.
Il est intéressant de comparer le CAC40 et le CAC40 GR.
La CAC40 va donner une vision "amateur / particulier", ce qui est intéressant car c'est sur cette base que se basent la plupart des particuliers/amateurs et par quelques institutions.
On notera que les résultats de mes analyses sur CAC40GR sont vraiment très différentes du résultats de mes analyses sur CAC40. Alors que en 2015/2016 j'avais un biais bearish sur le CAC, si j'avais plutôt analysé le CACGR, j'aurais probablement eu un avis assez différent !
Contexte de TLT
03/06/2017
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| CAC40 GR : Graphique annuel |
Alors que le CAC40 est passé de 1000pts à 5300pts depuis 1987 (x 5.3), le CAC40GR est passé de 1000pts à 13400+pts.
La tendance de TLT est clairement bullish. Sauf dégringolade sur le 2ème semestre, on est en train de préparer une 6ème année consécutive de hausse.
Analyse LT
03/06/2017
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| CAC40 GR : Graphique mensuel (MAJ 03/06/2017) |
Près de 40% gagné depuis le low de juin dernier. C'est la 4ème vague haussière depuis le low de 2009.
Il n'y a pas de signe de top pour l'instant. La hausse pourrait donc se poursuivre dans les mois à venir.
Attention possible climax.
Opportunités Long : Sur pullback
Opportunités Short : Eviter
01/09/2017
Juin 2017 : Low-close bear. 1 bar pullback
Juillet 2017 : Low-close bear. Poursuite du pullback
Août 2017 : Mid-close range, doji. 3ème barre du pullback, mais possiblement afflux d'acheteurs sur ces niveaux. Je m'attends à une fin d'année qui soit possiblement bullish avec au minimum un test du high de mai.
30/09/2017
Septembre 2017 : High-close bull. Fin du pullback. Le high de mai va probablement être franchit le mois prochain.
Analyse MT
03/06/2017
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| CAC40 GR : Graphique hebdo (MAJ 03/06/2017) |
Il n'y a pas de signe de ralentissement pour l'instant, ni de résistance clairement identifiée.
Une zone possible de résistance serait 14090 (extension de Fibo de la dernière hausse de fin d'année)
Opportunités Long : Sur pullback
Opportunités Short : Eviter
09/06/2017
S23 : Mid-close range, bearish. Depuis 6 semaines dans un étroit trading range entre 13100 et 13581.
16/06/2017
S24 : Mid-close range, bearish.
Le CAC40 GR semble mieux se tenir que son homologue CAC40 "normal". Probablement dû aux dividendes versés ces dernières semaines.
Le CAC40GR évolue dans un rectangle horizontal ces dernières semaines, alors que le CAC40 évolue ces dernières semaines dans un flag orienté vers le bas.
Si effectivement le CAC40 GR représente mieux l'évolution de la place parisienne, alors l'indice est assez bullish.
Cela semble diverger avec un sentiment de marché que je ressens prudent et méfiant.
23/06/2017
S25 : Mid-close range, bearish. On a rejoint la MM10
Toujours dans ce trading range très étroit. En cas de breakout, on peut s'attendre à une forte évolution à la hausse ou à la baisse (breakout mode).
30/06/2017
S26 : Low-close bear. Correction complexe en cours. On a cassé le trading range étroit, on se dirige donc par measured-move vers 12633 pts. Ce niveau correspond à peu de chose près au bas du gap du 24 avril, et au bas du canal haussier
Ce pourrait être un bon niveau pour un rebond, qui pourrait ensuite donner lieu soit à un double-top, soit à une poursuite de la hausse.
14/07/2017
S27 : Mid-close range, doji.
S28 : High-close bull. On repart à la hausse, sans avoir fermé le gap du 24 avril. Je ne serais pas vraiment étonné que la hausse de cette semaine ne soit qu'un épiphénomène, et que l'on reparte à la baisse dans les semaines à venir pour refermer le gap (qui ressemble à un exhaustion gap). L'objectif serait entre 12535.
22/07/2017
S29 : Low-close bear. La hausse de la semaine dernière a été ephémère.
29/07/2017
S30 : Low-close doji. Il y a eu une tentative éphémère de rebond en début de semaine. Je pense que la baisse devrait se poursuivre. Je pense probable que l'on referme le gap pendant le mois d'aout. La baisse pourrait alors se poursuivre en direction de l'ancienne résistance d'août 15 (jamais retesté) vers 12340.
Si je calcule un Measured-Move à partir du spike low du 30/06 à 12970 (point bas significatif de la zone de stabilisation de ces dernières semaines), on a un objectif à 12359, soit presque au niveau de l'ancienne résistance de août 2015, et du low d'avril. Ca correspond à une baisse de 5% par rapport au cours actuel, donc un CAC40 à 4875.
01/09/2017
S31 : High-close range
S32 : Low-close bear, outside down bar
S33 : Low-close range, inside bar
S34 : Mid close range, doji
S35 : High close range, test du gap d'avril, et reversal haussier. Low à 12668. Breakout du bas du canal haussier et rejet. Il semble y avoir des acheteurs sur ces niveaux.
09/09/2017
S36 : Mid-close range.
Trading-range MT [12340-13581].
Tendance baissière CT au dessous de 13059
30/09/2017
S37 : High-close bull
S38 : High-close bull, poursuite de la hausse
S39 : High-close bull. Test du high de mai. On va probablement le franchir sans trop de difficulté vue la pression haussière de ces 3 dernières semaines.
21/10/2017
S40 : High-close bull. Bougie plus petite. Breakout du high de mai 2017.
S41 : Mid-close range, doji, bearish body, inside bar. Faible follow-through du breakout
S42 : Mid-close range, doji
Net ralentissement de la tendance haussière après le breakout. On pourrait assister à un FBO.
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