Effet des dividendes

C'est la période des dividendes.

Jusqu'à présent ai choisi d'utiliser des graphiques sans ajustement des cours aux dividendes. A mon sens, cela permet de mieux compte des aspects "psychologiques" des points hauts et bas précédents les plus important. Mais ça introduit aussi pas mal de bruit dans les cours lorsqu'il y a détachement des dividendes (avec des gaps baissiers qui n'ont pas vraiment lieu d'être).

Je ne suis pas certain de ce qui est mieux entre l'ajustement des cours aux dividendes ou pas (certains instituts ajustent (Day by Day, Cercle Finance, Tec, ...), d'autres non (Neobourse, Charts, ...). Les deux ont des avantages et des inconvénients.

Le pb, c'est que le choix a un impact significatif sur la stratégie a adopter.

Il semblerait que le choix d'ajuster le cours aux dividendes permette de mieux prendre en compte l'évolution technique réelle du cours. Le soucis, c'est que les particuliers (ie les fishs) tendent à "oublier" les dividendes reçus et à ne considérer que le cours brut de l'action. Vu que je suis en concurrence avec ces fishs sur les durées "longues" (hebdo / mensuelles), il me faut aussi considérer les niveaux importants de supports / résistances non-ajustés.

Si par exemple, le titre TOTAL a fait un haut majeur en mensuel à 54.71 en juin 2014, il est probable qu'il y ait une pression baissière à l'approche de ce niveau, causé par tous les acheteurs "particuliers" qui ont achetés dans ces niveaux là il y a 3 ans et qui attendent que ça remontent vers ces niveaux pour sortir breakeven.
Si j'utilise un graphique ajusté uniquement, je constate qu'il n'y a pas de résistance majeure sur TOTAL. J'oublie donc une zone de résistance vraiment essentielle.
A noter que cette zone va être plus large qu'une zone de résistance classique, puisque composée principalement de particuliers basant leur décisions sur des sentiments.

Lors des premières phases d'une baisse depuis un point haut, beaucoup de particuliers vont renforcer leur positions sous prétexte que le prix proposé est "une affaire". Lorsque les prix continuent de plonger, la douleur de cette position perdante est forte. Toute cette baisse constitue donc une zone de résistance assez forte.