CAC 40 : Analyse
Nouvelle tentative d'analyse du CAC.
La dernière analyse datait du 27/07/2016
Evolution TLT (vue annuelle) :
Pas d'évolution significative depuis les dernières analyses :
On constate que le CAC évolue :
- Au dessus d'une ligne de support composée du high de 1994 et des low de 2003 & 2009. Cette ligne de support est vers 2400 pts.
- Au dessous d'une ligne de résistance composée des high de 2000, 2007 et 2015. Cette ligne de résistance est actuellement autour de 5150 pts.
- Au dessus d'une ligne de support moins marquée composée des lows de 2009 et 2011. Cette ligne de support se situe autour de 3250pts.
On évolue actuellement dans le haut des deux triangles.
Les évolutions possibles à TLT sont les suivants :
- débordement ou tentative de débordement de la ligne de résistance (haut des triangles). Une cassure confirmée de ce triangle par la haut donnerait un objectif à long terme (plusieurs années) de 5150 + (6900-2400) = 9700 pts, avec des résistances intermédiaires à 5300 puis autour de 6100 et 6900. Attention à la proximité de la résistance à 5300 qui accroît la probabilité d'un failed-breakout qui provoquerait un retour dans le trading range actuel.
- retour sur le bas du triangle pour tester le premier support. Si ce support S2 est cassé de manière significative, un retour sur 2400 est probable.
Je pense que le second scénario est un peu plus probable que le premier, mais pas de beaucoup.
Evolution LT (vue mensuelle) :
En vue mensuelle, on retrouve certains éléments évoqués sur l'évolution TLT :
- La résistance oblique de TLT , actuellement entre 5100 et 5150.
- La résistance du high de 2015 à 5283
- La ligne de support S2, actuellement entre 3100 et 3200.
On constate également qu'il semble exister :
- une zone de résistance entre 5000 et 5283 (high de 2015),
- une succession de supports entre 2465 et 3000
- une zone de support entre 3800 et 3955 (lows de 2014 et 2016)
- une résistance autour de 4600 (high de juin 2014 et de avril 2016)
- un canal haussier de LT entre 2011 et 2016. Mais le CAC a cassé le canal par le bas et semble avoir des difficultés à le réintégrer.
- une zone de supports vers 4250
- Il semble aussi y avoir un canal baissier de moyen terme en formation avec comme ligne de résistance les highs successifs de 2015. Ce canal apparaît plus clairement sur la vue moyen terme.
Le CAC a pratiquement doublé entre 2011 et 2015. Depuis le high, Un retracement de Fibonacci conduirait à un retour sur 3680, proche d'un niveau de support.
Par ailleurs, une figure chartiste en E-T-E se dessine peut-être. La première épaule est l'année 2014 (high à 4593), la tête est l'année 2015 (avec un high à 5283). La deuxière épaule serait alors l'année 2016 (un high à 4607 a été atteint en avril, peut-être un nouveau high pourrait se former dans les prochains mois). La ligne de cou serait autour des 3900 ou 3950.
L'objectif d'une cassure de la ligne de cou serait à 2520 (hypothèse cou à 3900) ! Mais on n'en est pas encore là ; il est trop tôt pour confirmer ce scénario, l'épaule droite étant pour l'instant un peu trop atrophiée.
La pression baissière qui était nette il y a encore quelques mois semble faiblir un peu depuis le printemps. Mais on reste dans un trading range assez étroit depuis janvier (3892-4606). La cassure de ce trading range pourrait (devrait) donner un objectif par measured-move à 5320 (cassure à la hausse) ou 3178 (cassure à la baisse). Dans le premier cas, il s'agit d'un niveau proche du high d'avril 2015. Le second à un niveau proche du support oblique de TLT.
En juin, je disais sur l'évolution LT : "Je m'attends à ce que le CAC soit acheté vers 4250 et vendu au dessus de 4500 (pour encore un mois ou deux). Je pense probable que l'on assiste à une stabilisation provisoire sur les niveaux actuels et une évolution dans ce petit trading range." C'est ce qu'il s'est passé, et ça pourrait durer encore un peu comme ça.
Je disais aussi : "Mais si les vendeurs emportent la bataille (et je vois beaucoup de signaux dans ce sens), la compression devrait donner lieu à une explosion, probablement .en direction des 3900 et peut-être plus bas".
Les vendeurs semblent rester encore un peu sur la touche, mais ce scénario reste valide.
Evolution MT (vue hebdo) :
A MT, le CAC était dans un canal baissier depuis 2015. Depuis juillet, le canal baissier est franchit à la hausse. On évolue maintenant dans un trading range entre 3892 et 4606, et on est actuellement dans le haut de ce trading range.
Deux scénarios semblent a peu près équiprobable.
- Scénario haussier : Le franchissement du haut du trading range constitue un possible "Major Trend Reversal". Ce scénario resterait valable en cas de nouveau test des 3950pts (HL MTR).
- Scénario baissier : Le trading range actuel est un rectangle, qui statiquement est plutôt une figure de continuation (la tendance devrait alors se poursuivre à la baisse). C'est cohérent avec une figure ETE à long-terme (épaule droite).
(à suivre) ...
Dans les deux cas, une nouvelle baisse vers 4000pts est possible à MT.
Evolution CT (vue journalière) :
La dernière analyse datait du 27/07/2016
Pas d'évolution significative depuis les dernières analyses :
On constate que le CAC évolue :
- Au dessus d'une ligne de support composée du high de 1994 et des low de 2003 & 2009. Cette ligne de support est vers 2400 pts.
- Au dessous d'une ligne de résistance composée des high de 2000, 2007 et 2015. Cette ligne de résistance est actuellement autour de 5150 pts.
- Au dessus d'une ligne de support moins marquée composée des lows de 2009 et 2011. Cette ligne de support se situe autour de 3250pts.
On évolue actuellement dans le haut des deux triangles.
Les évolutions possibles à TLT sont les suivants :
- débordement ou tentative de débordement de la ligne de résistance (haut des triangles). Une cassure confirmée de ce triangle par la haut donnerait un objectif à long terme (plusieurs années) de 5150 + (6900-2400) = 9700 pts, avec des résistances intermédiaires à 5300 puis autour de 6100 et 6900. Attention à la proximité de la résistance à 5300 qui accroît la probabilité d'un failed-breakout qui provoquerait un retour dans le trading range actuel.
- retour sur le bas du triangle pour tester le premier support. Si ce support S2 est cassé de manière significative, un retour sur 2400 est probable.
Je pense que le second scénario est un peu plus probable que le premier, mais pas de beaucoup.
Evolution LT (vue mensuelle) :
- La résistance oblique de TLT , actuellement entre 5100 et 5150.
- La résistance du high de 2015 à 5283
- La ligne de support S2, actuellement entre 3100 et 3200.
On constate également qu'il semble exister :
- une zone de résistance entre 5000 et 5283 (high de 2015),
- une succession de supports entre 2465 et 3000
- une zone de support entre 3800 et 3955 (lows de 2014 et 2016)
- une résistance autour de 4600 (high de juin 2014 et de avril 2016)
- un canal haussier de LT entre 2011 et 2016. Mais le CAC a cassé le canal par le bas et semble avoir des difficultés à le réintégrer.
- une zone de supports vers 4250
- Il semble aussi y avoir un canal baissier de moyen terme en formation avec comme ligne de résistance les highs successifs de 2015. Ce canal apparaît plus clairement sur la vue moyen terme.
Le CAC a pratiquement doublé entre 2011 et 2015. Depuis le high, Un retracement de Fibonacci conduirait à un retour sur 3680, proche d'un niveau de support.
Par ailleurs, une figure chartiste en E-T-E se dessine peut-être. La première épaule est l'année 2014 (high à 4593), la tête est l'année 2015 (avec un high à 5283). La deuxière épaule serait alors l'année 2016 (un high à 4607 a été atteint en avril, peut-être un nouveau high pourrait se former dans les prochains mois). La ligne de cou serait autour des 3900 ou 3950.
L'objectif d'une cassure de la ligne de cou serait à 2520 (hypothèse cou à 3900) ! Mais on n'en est pas encore là ; il est trop tôt pour confirmer ce scénario, l'épaule droite étant pour l'instant un peu trop atrophiée.
La pression baissière qui était nette il y a encore quelques mois semble faiblir un peu depuis le printemps. Mais on reste dans un trading range assez étroit depuis janvier (3892-4606). La cassure de ce trading range pourrait (devrait) donner un objectif par measured-move à 5320 (cassure à la hausse) ou 3178 (cassure à la baisse). Dans le premier cas, il s'agit d'un niveau proche du high d'avril 2015. Le second à un niveau proche du support oblique de TLT.
En juin, je disais sur l'évolution LT : "Je m'attends à ce que le CAC soit acheté vers 4250 et vendu au dessus de 4500 (pour encore un mois ou deux). Je pense probable que l'on assiste à une stabilisation provisoire sur les niveaux actuels et une évolution dans ce petit trading range." C'est ce qu'il s'est passé, et ça pourrait durer encore un peu comme ça.
Je disais aussi : "Mais si les vendeurs emportent la bataille (et je vois beaucoup de signaux dans ce sens), la compression devrait donner lieu à une explosion, probablement .en direction des 3900 et peut-être plus bas".
Les vendeurs semblent rester encore un peu sur la touche, mais ce scénario reste valide.
Evolution MT (vue hebdo) :
A MT, le CAC était dans un canal baissier depuis 2015. Depuis juillet, le canal baissier est franchit à la hausse. On évolue maintenant dans un trading range entre 3892 et 4606, et on est actuellement dans le haut de ce trading range.
Deux scénarios semblent a peu près équiprobable.
- Scénario haussier : Le franchissement du haut du trading range constitue un possible "Major Trend Reversal". Ce scénario resterait valable en cas de nouveau test des 3950pts (HL MTR).
- Scénario baissier : Le trading range actuel est un rectangle, qui statiquement est plutôt une figure de continuation (la tendance devrait alors se poursuivre à la baisse). C'est cohérent avec une figure ETE à long-terme (épaule droite).
(à suivre) ...
Dans les deux cas, une nouvelle baisse vers 4000pts est possible à MT.
Evolution CT (vue journalière) :
Depuis juin, le CAC est haussier. Après une hausse forte début juillet, la hausse a ralentie un peu. Mais depuis septembre, le canal haussier est remis en cause. On reste au dessus du low du 03/08 à 4293. Si ce support casse, je pense que l'on plongerait assez vite en direction des 4000.
Ma stratégie :
J'ai actuellement en portefeuille 75 ETF SHORT CAC40 (soit une valorisation d'un peu plus de 2000€. Mon PRU est autour de 31.00€ sur les 30 ETF détenues sur le PEA, et à 30.05€ sur le 45 ETF détenues sur le CT). C'est un peu beaucoup considérant les signes possibles d'un reversal haussier.
J'ai actuellement en portefeuille 75 ETF SHORT CAC40 (soit une valorisation d'un peu plus de 2000€. Mon PRU est autour de 31.00€ sur les 30 ETF détenues sur le PEA, et à 30.05€ sur le 45 ETF détenues sur le CT). C'est un peu beaucoup considérant les signes possibles d'un reversal haussier.
Conformément à ma stratégie définie en juillet, j'ai pu réduire un peu mon PRU en rachetant quelques ETF SHORT CAC40 à 28.75 et 28.51, et en revendant à 29.49€.
- Renforcer ma position si le CAC monte vers 4550 (achat 28.01). Si la position est renforcée, alléger à 4300 (29.39).
- Alléger un peu ma position sur un CAC à 4230 (vente à 29.79)
- Alléger encore à 4090 (vente à 30.62)
- Solder à 4000 (vente à 31.10)
- Racheter des ETF CAC (normaux, pas short) vers 3900 et en dessous.
- Réévaluer la stratégie si le CAC passe au dessus de 4600 en clôture hebdo, ou si l'indice plonge rapidement.
Valeurs exactes des ordres de revente à réajuster chaque semaine selon une formule "maison" faite par extrapolation : (CAC(j1)-Target(j2))*0.65 + SHC - (j2-j1)*0.017
30/09/2016
Ajustement des niveaux d'achat / ventre.
Renforcer vers 4550 horizon 1 semaine (achat 27.84). Si exécuté, alléger à 4300 horizon 2 semaines (29.36).
Alléger 4230 sous 3 semaines (29.71), puis 4090 sous 1 mois (30.52). Solder 4000 (31.10)
- Alléger un peu ma position sur un CAC à 4230 (vente à 29.79)
- Alléger encore à 4090 (vente à 30.62)
- Solder à 4000 (vente à 31.10)
- Racheter des ETF CAC (normaux, pas short) vers 3900 et en dessous.
- Réévaluer la stratégie si le CAC passe au dessus de 4600 en clôture hebdo, ou si l'indice plonge rapidement.
Valeurs exactes des ordres de revente à réajuster chaque semaine selon une formule "maison" faite par extrapolation : (CAC(j1)-Target(j2))*0.65 + SHC - (j2-j1)*0.017
30/09/2016
Ajustement des niveaux d'achat / ventre.
Renforcer vers 4550 horizon 1 semaine (achat 27.84). Si exécuté, alléger à 4300 horizon 2 semaines (29.36).
Alléger 4230 sous 3 semaines (29.71), puis 4090 sous 1 mois (30.52). Solder 4000 (31.10)
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