CAC40 : Analyse
Nouvelle tentative d'analyse du CAC.
La dernière analyse datait du 30/04/2016
Evolution TLT (vue annuelle) :
Pas d'évolution significative depuis les dernières analyse :
On constate que le CAC évolue :
- Au dessus d'une ligne de support S1 composée du high de 1994 et des low de 2003 & 2009. Cette ligne de support est vers 2400 pts.
- Au dessous d'une ligne de résistance R1 composée des high de 2000, 2007 et 2015. Cette ligne de résistance est actuellement autour de 5200 pts.
- Au dessus d'une ligne de support S2 moins marquée composée des lows de 2009 et 2011. Cette ligne de support se situe autour de 3200pts.
On a donc un premier triangle composé de S1 et R1, et un second triangle composé de S2 et R1. On évolue actuellement de la haut du premier triangle et dans le milieu du second.
Les évolutions possibles à TLT sont les suivants :
- débordement ou tentative de débordement de R1 (haut des triangles). Une cassure confirmée de ce triangle par la haut dans les mois qui viennent donnerait un objectif à long terme (plusieurs années) de 5200 + (6900-2400) = 9700 pts, avec des résistances intermédiaires à 5300 puis autour de 6100 et 6900. Attention à la proximité de la résistance à 5300 qui accroit la probabilité d'un failed-breakout qui provoquerait un retour dans le trading range actuel.
- retour sur le bas du triangle pour tester le support S2. Ce deuxième scénario est un peu plus probable que le premier. Si le support S2 est cassé de manière significative, un retour sur 2400 est probable.
Evolution LT (vue mensuelle) :
En vue mensuelle, on retrouve certains éléments évoqués sur l'évolution TLT :
- La résistance oblique de TLT R1, actuellement entre 5100 et 5200.
- La résistance du high de 2015 à 5283
- La ligne de support S2, actuellement entre 3100 et 3200.
On constate également qu'il semble exister :
- une zone de résistance entre 5000 et 5283 (high de 2015),
- une succession de supports entre 2400 et 3000
- une zone de support entre 3800 et 3900 (lows de 2014 et 2016)
- une résistance autour de 4600 (high de juillet 2014 et de avril 2016)
- un canal baissier en formation avec comme ligne de résistance les highs successifs de 2015. Le haut du canal est actuellement à 4600, le bas vers 3600.
- une zone de support entre 4050 et 4250
Le CAC a pratiquement doublé entre 2012 et 2015. Depuis le high Un retracement de Fibonacci conduirait à un retour sur 3680, proche d'un niveau de support, et du bas du canal baissier en formation.
Par ailleurs, une figure chartiste en E-T-E se dessine peut-être. La première épaule est l'année 2014 (high à 4593), la tête est l'année 2015 (avec un high à 5283). La deuxière épaule serait alors l'année 2016 (un high à 4607 a été atteint en avril). La ligne de cou serait autour des 4200, voir peut-être 3900.
L'objectif d'une cassure de la ligne de cou serait à 3120 (hypothèse cou à 4200), voir 2520 hypothèse cou à 3900) ! Mais on n'en est pas encore là ; il est trop tôt pour confirmer ce scénario, l'épaule droite étant pour l'instant un peu trop atrophiée.
Depuis décembre, on a de nombreuses bougies baissières, et les quelques bougies haussière (mars, avril et mai) sont assez faibles (doji et/ou grandes têtes). C'est signe d'une pression baissière qui croit.
On a aussi une configuration "ioi" (inside outside inside) entre mars et mai (ou pour l'instant juin aussi).
S'il existe pas mal de supports sous les niveaux actuels, les signaux baissiers sont là aussi.
Je m'attends à ce que le CAC soit acheté vers 4250 et vendu au dessus de 4500 (pour encore un mois ou deux). Je pense probable que l'on assiste à une stabilisation provisoire sur les niveaux actuels et une évolution dans ce petit trading range. Mais si les vendeurs emportent la bataille (et je vois beaucoup de signaux dans ce sens), la compression devrait donner lieu à une explosion, probablement .en direction des 3900 et peut-être plus bas.
Evolution MT (vue hebdo) :
On retrouve sur la vue hebdomadaire les éléments de la vue mensuelle.
- Le canal baissier depuis mi-2015
- Les niveaux de support et de résistance évoqués plus haut
On perçoit aussi plus nettement le trading range entre 4230 et 4600, et une alternance de micro-trends haussiers et baissiers qui vont rapidement du niveau de support au niveau de résistance.
Le scénario neutre que je privilégiais lors de mon analyse du 30/04 s'est réalisé
Scénario neutre : Trading range entre 4200 et 4600 environ. La force du rallye depuis février fait qu'il y aura sans doute des acheteurs vers 4200-4300, le failed breakout sur les 4600 fait qu'il y aura sous doute des vendeurs vers 4600.
Je pense probable que l'on revienne tester les 4250/4230 la semaine prochaine.
Une cassure du support à 4230 ramènerait le titre sur le bas du canal, avec un measured-move target basé sur la hauteur du trading range à 3850 (et 3900 minimum).
Je vois deux scénarios probables et un improbable :
- Scénario neutre (env 50%) : test des 4250/4230 la semaine prochaine, et rebond (semaine suivante). Cela nous reconduirait sur le haut du canal aux alentours de 4500/4550. Puis poursuite dans le trading range.
- Scénario bearish (env 40 %) : test des 4230 la semaine prochaine et cassure du support confirmé sous 4200 en clôture. L'annonce de la FED semaine prochaine, pourrait déclencher ce scénario si elle est mal interprétée par les marchés. Mon premier objectif de baisse se situerait alors à 3900.
- Scénario bullish (env 10%) : test des 4250/4230 la semaine prochaine, et fort rallye suite à annonce de la FED. Cassure des 4600 et rallye jusqu'à 5000 pts minimum.
Evolution CT (vue journalière) :
Pas d'analyse CT aujourd'hui. Je me limite à une analyse MT.
A noter l'évolution CT que j'avais considéré comme le plus probable dans mon analyse du 30 avril :
Ma stratégie :
J'ai actuellement pas mal d'ETF SHORT CAC40 (104, soit une valorisation d'un peu plus de 3000€). Cette position est en accord avec l'évolution du marché que je présents.
- Alléger ma position ETF SHORT vers 4250 puis 4230 (vente à 30.54 puis 30.65)
- (si j'ai pu alléger) Renforcer la position ETF SHORT vers 4500 puis 4530 (achat vers 29€)
- Alléger encore ma position vers 3900 (vente vers 32.20)
La dernière analyse datait du 30/04/2016
Evolution TLT (vue annuelle) :
Pas d'évolution significative depuis les dernières analyse :
On constate que le CAC évolue :
- Au dessus d'une ligne de support S1 composée du high de 1994 et des low de 2003 & 2009. Cette ligne de support est vers 2400 pts.
- Au dessous d'une ligne de résistance R1 composée des high de 2000, 2007 et 2015. Cette ligne de résistance est actuellement autour de 5200 pts.
- Au dessus d'une ligne de support S2 moins marquée composée des lows de 2009 et 2011. Cette ligne de support se situe autour de 3200pts.
On a donc un premier triangle composé de S1 et R1, et un second triangle composé de S2 et R1. On évolue actuellement de la haut du premier triangle et dans le milieu du second.
Les évolutions possibles à TLT sont les suivants :
- débordement ou tentative de débordement de R1 (haut des triangles). Une cassure confirmée de ce triangle par la haut dans les mois qui viennent donnerait un objectif à long terme (plusieurs années) de 5200 + (6900-2400) = 9700 pts, avec des résistances intermédiaires à 5300 puis autour de 6100 et 6900. Attention à la proximité de la résistance à 5300 qui accroit la probabilité d'un failed-breakout qui provoquerait un retour dans le trading range actuel.
- retour sur le bas du triangle pour tester le support S2. Ce deuxième scénario est un peu plus probable que le premier. Si le support S2 est cassé de manière significative, un retour sur 2400 est probable.
Evolution LT (vue mensuelle) :
En vue mensuelle, on retrouve certains éléments évoqués sur l'évolution TLT :
- La résistance oblique de TLT R1, actuellement entre 5100 et 5200.
- La résistance du high de 2015 à 5283
- La ligne de support S2, actuellement entre 3100 et 3200.
- une zone de résistance entre 5000 et 5283 (high de 2015),
- une succession de supports entre 2400 et 3000
- une zone de support entre 3800 et 3900 (lows de 2014 et 2016)
- une résistance autour de 4600 (high de juillet 2014 et de avril 2016)
- un canal baissier en formation avec comme ligne de résistance les highs successifs de 2015. Le haut du canal est actuellement à 4600, le bas vers 3600.
- une zone de support entre 4050 et 4250
Le CAC a pratiquement doublé entre 2012 et 2015. Depuis le high Un retracement de Fibonacci conduirait à un retour sur 3680, proche d'un niveau de support, et du bas du canal baissier en formation.
Par ailleurs, une figure chartiste en E-T-E se dessine peut-être. La première épaule est l'année 2014 (high à 4593), la tête est l'année 2015 (avec un high à 5283). La deuxière épaule serait alors l'année 2016 (un high à 4607 a été atteint en avril). La ligne de cou serait autour des 4200, voir peut-être 3900.
L'objectif d'une cassure de la ligne de cou serait à 3120 (hypothèse cou à 4200), voir 2520 hypothèse cou à 3900) ! Mais on n'en est pas encore là ; il est trop tôt pour confirmer ce scénario, l'épaule droite étant pour l'instant un peu trop atrophiée.
Depuis décembre, on a de nombreuses bougies baissières, et les quelques bougies haussière (mars, avril et mai) sont assez faibles (doji et/ou grandes têtes). C'est signe d'une pression baissière qui croit.
On a aussi une configuration "ioi" (inside outside inside) entre mars et mai (ou pour l'instant juin aussi).
S'il existe pas mal de supports sous les niveaux actuels, les signaux baissiers sont là aussi.
Je m'attends à ce que le CAC soit acheté vers 4250 et vendu au dessus de 4500 (pour encore un mois ou deux). Je pense probable que l'on assiste à une stabilisation provisoire sur les niveaux actuels et une évolution dans ce petit trading range. Mais si les vendeurs emportent la bataille (et je vois beaucoup de signaux dans ce sens), la compression devrait donner lieu à une explosion, probablement .en direction des 3900 et peut-être plus bas.
Evolution MT (vue hebdo) :
On retrouve sur la vue hebdomadaire les éléments de la vue mensuelle.
- Le canal baissier depuis mi-2015
- Les niveaux de support et de résistance évoqués plus haut
On perçoit aussi plus nettement le trading range entre 4230 et 4600, et une alternance de micro-trends haussiers et baissiers qui vont rapidement du niveau de support au niveau de résistance.
Le scénario neutre que je privilégiais lors de mon analyse du 30/04 s'est réaliséScénario neutre : Trading range entre 4200 et 4600 environ. La force du rallye depuis février fait qu'il y aura sans doute des acheteurs vers 4200-4300, le failed breakout sur les 4600 fait qu'il y aura sous doute des vendeurs vers 4600.
Je pense probable que l'on revienne tester les 4250/4230 la semaine prochaine.
Une cassure du support à 4230 ramènerait le titre sur le bas du canal, avec un measured-move target basé sur la hauteur du trading range à 3850 (et 3900 minimum).
- Scénario neutre (env 50%) : test des 4250/4230 la semaine prochaine, et rebond (semaine suivante). Cela nous reconduirait sur le haut du canal aux alentours de 4500/4550. Puis poursuite dans le trading range.
- Scénario bearish (env 40 %) : test des 4230 la semaine prochaine et cassure du support confirmé sous 4200 en clôture. L'annonce de la FED semaine prochaine, pourrait déclencher ce scénario si elle est mal interprétée par les marchés. Mon premier objectif de baisse se situerait alors à 3900.
- Scénario bullish (env 10%) : test des 4250/4230 la semaine prochaine, et fort rallye suite à annonce de la FED. Cassure des 4600 et rallye jusqu'à 5000 pts minimum.
Evolution CT (vue journalière) :
Pas d'analyse CT aujourd'hui. Je me limite à une analyse MT.A noter l'évolution CT que j'avais considéré comme le plus probable dans mon analyse du 30 avril :
Scénario bearish à neutre : HH MTR et double-top sur les 4600. Une invalidation du canal haussier depuis début février devrait intervenir , avec un retour sur les 4220. Dans ce scénario un LH MTR (retour un peu en dessous de 4600, puis retour de la baisse) a des chances d'arriver. L'évolution ensuite peut être soit bearish (cf scénario bearish de MT) , soit neutre dans le trading-range qui serait alors bien défini entre 4220 et 4600.
Je privilégie le scénario neutre pour le prochain mois.
Je privilégie le scénario neutre pour le prochain mois.
Le scénanio bearish de MT que j'imaginais le 30 avril était le suivant :
Scénario bearish : Confirmation du retournement baissier sur le haut du canal. Si ce scénario se confirme, alors on devrait redescendre vers 3900 pour un test de ce niveau qui pourrait alors constituer un double-bottom. Si le support ne tient pas, on devrait alors tester le bas du canal (qui sera probablement vers 3700 ou un peu plus bas à ce moment là).
J'ai actuellement pas mal d'ETF SHORT CAC40 (104, soit une valorisation d'un peu plus de 3000€). Cette position est en accord avec l'évolution du marché que je présents.
- Alléger ma position ETF SHORT vers 4250 puis 4230 (vente à 30.54 puis 30.65)
- (si j'ai pu alléger) Renforcer la position ETF SHORT vers 4500 puis 4530 (achat vers 29€)
- Alléger encore ma position vers 3900 (vente vers 32.20)
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